Merkez Bankası'nın Faiz Kararı ve Uzman Görüşleri

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) piyasaların merakla beklediği faiz kararını nihayet açıkladı. Ortadoğu'daki çatışmalar ve jeopolitik risklerin gölgesinde Para Politikası Kurulu (PPK), politika faizini bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 37'de sabit bıraktı.

Gedik Yatırım Yatırım Danışmanlığı Müdür Yardımcısı Onurcan Bal, İnfo Yatırım Yatırım Danışmanı Tunç Safa Altunsaray, Altın ve Para Piyasaları Uzmanı Şirin Sarı ve Ahlatcı Holding Strateji Direktörü Tonguç Erbaş, Merkez Bankası'nın kararını Haber’7’ye değerlendirdi.

Uzmanlar, alınan kararın beklentilere paralel olduğunu belirterek, piyasaların sınırlı bir tepki verdiğini ifade ediyorlar.

Jeopolitik risklerin enerji fiyatlarını yükselterek enflasyonu artırabileceğine dikkat çeken uzmanlar, hem Türkiye'de hem de dünya genelinde merkez bankalarının daha sıkı ve temkinli para politikaları uygulayabileceğini öngörüyorlar.

“BEKLENEN BİR KARARDI”

Gedik Yatırım Yatırım Danışmanlığı Müdür Yardımcısı Onurcan Bal, faiz oranlarının piyasa beklentileri doğrultusunda sabit tutulduğunu belirtti. Jeopolitik gelişmeler nedeniyle Merkez Bankası'ndan daha fazla tedbir beklediklerini ifade eden Bal, “Bu gelişmeler (ABD-İran gerilimi) olmadan önce 50-100 baz puanlık bir indirim öngörüyorduk. Ancak, jeopolitik gelişmeler ve petrol fiyatlarındaki artış, enflasyon üzerinde baskı oluşturarak merkez bankalarının daha sıkı bir para politikası izlemesine neden oldu. Bu beklentiler doğrultusunda Türkiye'de de faiz oranlarının değişmeyeceği düşüncesi güçlenmişti. Beklentilere uygun bir karar gördük,” dedi.

“PETROL FİYATLARI VE JEOPOLİTİK RİSKLERE ODAKLANDIK”

Bal, faiz kararının piyasa üzerindeki etkisinin sınırlı olduğunu vurgulayarak, önemli bir fiyatlama etkisi görmediklerini belirtti. Karar metninde iki önemli unsura dikkat çekildiğini söyleyen Bal, şöyle devam etti:

“Jeopolitik gelişmelerin belirsizlikleri artırdığı, küresel risk iştahının bozulduğu ve enerji fiyatlarının yükseldiği belirtiliyor.

Jeopolitik gelişmelerin maliyet kanalı ve ekonomik faaliyet üzerinden enflasyon üzerindeki etkileri yakından izlenecek.

Gerekirse para politikası duruşunun sıkılaştırılacağı vurgulanıyor.

Karar metninde önemli bir değişiklik görmüyoruz. Piyasa üzerindeki etkisinin de sınırlı olduğunu takip ediyoruz.

Gelecekte petrol fiyatlarının dengeleneceği seviyeler çok önemli olacak.Bu nedenle şu an petrol fiyatlarına ve jeopolitik gelişmelere odaklanmış durumdayız.

Petrol fiyatlarının yüksek kalması, küresel enflasyonist baskılar yaratabilir.”

“ÇOK DOĞRU BİR KARAR”

İnfo Yatırım Yatırım Danışmanı Tunç Safa Altunsaray ise TCMB’nin kararını piyasa açısından oldukça doğru ve olumlu buldu. Bu açıklama, enflasyonla mücadeleye devam edileceği mesajını da içeriyor diyen Altunsaray, “Jeopolitik gelişmeler ve petrol fiyatlarındaki yukarı yönlü hareketler dikkate alındığında, gelecekte enflasyonu etkileyebilecek unsurlar var. Ayrıca, petrol, navlun ve LNG fiyatlarındaki artışlar küresel enflasyon riski oluşturabilir. Gübre geçişlerinin Hürmüz Boğazı’ndan yapılamaması da gıda enflasyonu riskini gündeme getirebilir. Tüm bu gelişmeler ışığında TCMB, riskleri sınırlamak amacıyla faizleri sabit tuttu,” dedi.

RİSKLER AZALIRSA İNDİRİMLER GELEBİLİR

Altunsaray, Merkez Bankası’nın enflasyon görünümünde bir değişiklik olduğunda hemen müdahale edeceğini ve gerekli aksiyonları alacağını belirtti.

Jeopolitik risklerin enflasyon üzerindeki etkilerini ilerleyen dönemlerde inceleyeceklerini söyleyen Altunsaray, “Jeopolitik riskler azalır, Hürmüz Boğazı tekrar açılır, petrol fiyatları eski seviyelerine dönerse ve enflasyon üzerinde kalıcı bir baskı olmazsa, Merkez Bankası’nın yeniden faiz indirimlerine başlayabileceğini düşünebiliriz,” şeklinde konuştu.

ENFLASYON VURGUSU

Altın ve Para Piyasaları Uzmanı Şirin Sarı, enflasyon vurgusunun çok önemli olduğunu belirterek, şubat ayı itibariyle enflasyonun yatay bir seyir izlediğini söyledi. Ancak, jeopolitik riskler nedeniyle küresel risk iştahının artması ve petrol fiyatlarının yükselmesiyle birlikte, önümüzdeki dönemde enflasyonda bir risk eğilimiyle karşılaşabiliriz mesajını aldıklarını ifade eden Sarı, yılbaşında 60 dolar olan petrol fiyatlarının savaşın çıkmasıyla 120 dolara kadar yükseldiğini hatırlattı.

“PİYASAYA GÜVEN VEREN BİR METİN OLMUŞ”

Petrol fiyatlarının şu an 90-100 dolar bandında seyrettiğini belirten Sarı, şunları kaydetti:

“Merkez bankalarının beklentisi doğrultusunda 70-75 doların üzerindeki her fiyat, petrolde enflasyonist baskıyı artırabilir.

Ciddi anlamda enerji fiyatları takip ediliyor.

Jeopolitik risklerin enerji maliyetlerini yükseltmesi önemli bir gelişme.

Komşu ülkemizle sürekli ticaret içindeyiz. Burada kur ve faiz tarafında dengeli bir duruş bekliyoruz.

Para politikası duruşu ve enflasyona vurgu yapılmış. Enflasyonda yükseliş eğilimi olursa, hızlı bir şekilde faiz artırımı gerçekleştirilip, şahin bir duruş sergilenebilir.

Bu metinde şahin bir merkez bankası görüyoruz. Piyasaya güven veren mesajlar var.

Merkez Bankası’ndan beklenen ve en doğru şekilde ifade edilen bir metin olmuş.”

“RİSKLERİ SIKI PARA POLİTİKASIYLA DESTEKLEMEYE DEVAM EDECEK”

Ahlatcı Holding Strateji Direktörü Tonguç Erbaş, Merkez Bankası’nın yayınladığı metnin önceki toplantılara göre daha detaylı olduğunu belirterek, şu değerlendirmelerde bulundu: “Ocak ayında enflasyonun beklentilerin üzerinde yüksek kaldığı belirtilmişti. Merkez Bankası, bu toplantıda şubat ayında ana eğilimin yatay seyrettiğini söylüyor.Jeopolitik gelişmeler, belirsizlik ve risk iştahındaki bozulma, enerji fiyatlarını yükselttiğine dikkat çekiyor. Oluşabilecek riskleri sıkı para politikasıyla desteklemeye devam edeceklerini ifade ediyor.

Gerekli tedbirlerin alındığı belirtiliyor. Bu toplantıda, yükselen enerji fiyatlarındaki gelişmelerin nisan toplantısına kadar takip edileceğini söyleyebiliriz. İhtiyatlı yaklaşımla son gelişmelerin her toplantıda dikkate alınarak devam edileceğini görüyoruz.

Genel olarak baktığımızda sıkı para politikasının bu süreçte etkili olacağına dair gelişmeleri yakından takip edileceğine dair bir metin açıklandığını söyleyebiliriz.”